中庸之道

      随着贵金属价格的大幅上涨以及人们消费水平的提高、观念的改变，珠宝业迎来了千载难缝的发展时机。产业的发展，也推动了国内珠宝消费市场的迅速成长，并且市场潜力巨大。珠宝首饰正成为继房屋、汽车之后，中国老百姓第三大消费对象。据有关统计数字显示，2006年，我国珠宝首饰销量额达1500亿元人民币，去年突破1700亿元。中国珠宝玉石首饰行业协会预测，到2010年，我国珠宝年销售额将超过2000亿元。在珠宝消费中，翡翠玉石每年销售额约400亿元人民币。

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关于翡翠：70、80年代，翡翠曾大幅度上涨，90年代初由于翡翠B货的出现冲击了市场，翡翠成品的价格又出现回落，2003年之后，因为收藏市场的火爆，翡翠原料价格更上了一个台阶。。翡翠价格近50年来上涨了1000倍，中国特级翡翠制品的价格更是在20世纪80年代初期至1997年这近二十年内上升了近3000倍，上升之快非钻石等可比拟。2000-2004年间翡翠继续保持年均30-50%价格增长，而从05年底到06年中期仅半年时间，国内翡翠价格又上涨了50%。（07年也涨，08年落了，09年涨，资料太多只节选吧）

08年：次贷危机给各行各业都带来了极大的冲击，翡翠行业也不例外。缅甸《新闻周刊》曾经报道，由于国际购买力下降，缅甸各档次的翡翠价格都在下跌。一些品质较差的皮壳货价格跌幅甚至达到50%。----------极品好像是没降或很少

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2.公司

国内最大的翡翠原材料供应商、翡翠首饰产品制造商、批发零售商、品牌加盟连锁供应商。（国内最大的-----------公司自己吹的，我没办法考证）

家族企业

大约4-5年前用钱和几块翡翠买了个st壳，然后贷款买石头存着。（卖的很少-----2005年底，公司存货仅为5060万，2008年年底存货高达6.91亿元其中库存商品中的珠宝玉石（主要是翡翠原料）原值5.52亿元。@@@@@@@@@注意是原值@@@@@@）

为什么存货：

公司董秘朱一波在接受《每日经济新闻》记者采访时表示：翡翠是一个高保值高增值的行业，包括我们老板，都有一个这样的传统思维：比如我向银行贷1亿元款，年利息5.85%；我一年就付出585万元利息。但是翡翠平均每年自然增值率可以达到18%。这样算来，一年可以得到1200多万元隐形利润，而且毋庸置疑，一块好货捂得越久，获利越多。（确实是涨了很多^_^）

前几年应该主要是在大城市开直营店（我分析的）。09年9月前一共有20个左右的铺面，其后开始招加盟店，目前一共有50个左右的铺面----已开业的。（刚打电话问的公司，公司小姑娘说的）。

愿景是开几百家。董事长赵兴龙说：为此已经准备了将近三年的时间，想启动全国360家加盟。

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3董事长：赵兴龙，现年51岁，
　　
　　 赵兴龙的经历是精彩甚至是传奇的。有关信息显示，赵兴龙早年从部队退役后，就一直从事翡翠珠宝玉石的经营，经过多年苦心经营，积累了大量的资产。同时，他还是我国著名的翡翠原材料鉴定技术专家、相玉大师和中国首批注册珠宝评估师，其鉴定翡翠原石价值的能力在国内同行中享有很高的声望，判断翡翠原石价值的成功率达到80%以上。
　　
　　 据了解，赵兴龙家族的翡翠原石供应基本来自缅甸几大珠宝商，然后在国内加工销售，目前其经营网络已遍布全国。在缅甸玉石界，赵兴龙也是大名鼎鼎。
　　
　　 兴龙实业不仅是一家不折不扣的家族企业，也是上市公司东方金钰的实际控制人。
　　
　　 公开资料显示，兴龙实业的前身西安金誉，属于资本运作起家而非做实业起家，2003年5月改名为伊果投资。2003年12月31日，伊果投资进行股东变更登记：赵宁出资1亿元，占注册资本的27.77%，为法定代表人；赵美英、赵园园各出资6000万，各占16.67%的股权；赵梅荣出资5000万，占13.89%。
　　
　　 其中，赵美英为赵兴龙之妻，赵梅荣为赵美英之妹，赵园园为赵美英之侄。另外两名股东王振义、李征是“外人”。2005年6月2日，伊果投资更名为云南兴龙实业，股东及股权结构不变。而赵兴龙通过亲属持股，控制兴龙实业75%的股权，为实际控制人。
　　
　　 赵兴龙最早打“上市”算盘的时间是在2003年，瞄准的是*ST多佳（600086）这个壳。在经过一系列的资产置换、收购股权等手法后，兴龙实业2005年顺利入主*ST多佳。有接近赵兴龙的人士透露，赵的想法是利用上市公司的资本平台，凭借自身拥有的原材料采购、成本优势，向珠宝产业下游延伸，生产珠宝饰品，最终做成如戴梦得、周大福那样的珠宝品牌。

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4其他

 

@@关于加盟店：一级加盟：
　　A， 投资金额：800万元以上；
　　B， 单店/柜面积：200平方米以上；
　　C， 货品配送：首批进货：500万元以上，每年从总部补货500万元以上； D， 加盟费：20万元（符合公司要求的，可暂免2年）；
　　E， 保证金：20万元（合同期内无违约现象，解除合约时全额退还）。
　　
　　二级加盟
　　 A， 投资金额：500万元以上；
　　 B， 单店/柜面积：80平方米以上；
　　 C， 货品配送：首批进货300万元以上，每年从总部补货300万元以上
　　 D， 加盟费：10万元（符合公司要求的，可暂免2年）；
　　 E， 保证金：20万元（合同期内无违约现象，解除合约时全额退还）。
　　三级加盟
　　 A， 投资金额：200万元以上；
　　 B， 单店/柜面积：40平方米以上；
　　 C， 货品配送：首批进货100万元以上，每年从总部补货100万元以上
　　 D， 加盟费：10万元（符合公司要求的，可暂免2年）；
　　 E， 保证金：20万元（合同期内无违约现象，解除合约时全额退还）。

加盟东方金钰的八大优势

　3，货品退换优势：合同期内，加盟商可以按货品原价的100%调换滞销货品，单价5万元以上产品满1年以上者，可按每年增值6.8%退货或换取其他产品；合同期满后，若解除合同，可按货品原价的100%退回余货，单价5万元以上产品若满1年以上者，可按每年增值6.8%退货。

@@2010年5月有一小部分股可流通（股改）
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5风险

 

.......税：前几年是免税或半税.2010好像是全的了。

......翡翠的价格

......品牌其实没名气。要和国内国外的大鳄抢市场的。（从图片看公司的铺面毫无气派）

......其他未知的

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个人分析：

很久以前（刚改名时）看过几分钟该公司的基本面，立马不看了。前天偶然想起了它，翻了下信息，1则消息引起我的关注。：囤货，账面原值啊。于是有了兴趣，然后看到和建行15亿的意向协议。于是想：

公司现在值多少钱我不知道，反正和股价无关，但银行要算的。一般来说敢借出15亿，没20亿以上的东西抵押是不行的。公司有什么：石头或1.66亿股的股票（此处需要特别说明，刚打电话和一个银行支行行长咨询了一下，该协议没任何意义，无法作为判断公司净资产的依据。）

关于翡翠的价格：我们是旁观者或消费者，董事长是这方面的老狐狸，什么时候该买，什么时候该卖，他比我们准确的多。

目前可以确定的是公司开始想卖翡翠了（招加盟店了）。

不能确定的是：以前是不想卖还是卖不动。以后会卖的怎样。

东方金钰这个品牌如果不是股民估计知道的人不多，或许业内有名吧我不知道，尽管他是奥运会和亚运会的特许经营商或生产商。公司产品是中高端的翡翠，离我太远。正常来说明年该做广告了。

个人感觉还可以关注，不像是达尔曼第2。

先写这些，大家探讨。

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27号晚，接着写。

关于翡翠的稀缺性：只是相对于A货中的高档品而言的，A货中的中低档货只是市场炒作的卖点而已。

原料卖家就是缅甸ZF，还可卖20-30年吧。之后也还有类似的替代品：比如铁龙生或八三矿石之类的翡翠。近几十年缅甸很会坐庄的。

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关于东方金钰的库存价值:

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2005年底，公司存货仅为5060.93万元；2006年由于将深圳东方金钰纳入合并报表，公司年底存货增加至2.73亿元，在总资产中的占比也达到了30.16%；2007年，一方面深圳东方金钰为承接奥运项目，生产储备存货较多，另一方面云南兴龙珠宝增加了翡翠原料备货，导致公司年末存货占比攀升至总资产的51.10%，余额高达5.74亿元。
　　
　　 到了2008年年底，尽管奥运会已经结束，但公司存货金额和在总资产中的占比依然处于“上升通道”。年报显示，去年年末，公司存货高达6.91亿元，在总资产中的占比达到56.13%，其中库存商品中的珠宝玉石（主要是翡翠原料）原值5.52亿元。

09年中期6.8亿（09年没囤货）

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 按每年增值25%计算：增值了4.7亿，考虑到原石以暗料居多，且应该有部分已加工了等等等等因素，公司每股净资产应为2块多钱，极限是4元。（这里只能猜）

 

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公司加工能力好像不强，原来要委托加工的。

公司进货成本优势不明显。